中國(guó)粉體網(wǎng)訊 2018年全球銅礦供應(yīng)增速上升至3.3%左右，折合金屬量65萬(wàn)噸。其中，我國(guó)增量在11萬(wàn)噸左右。隨著未來(lái)2—3年我國(guó)冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)項(xiàng)目激增，國(guó)內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口銅精礦的依賴提升。
國(guó)內(nèi)銅消費(fèi)進(jìn)入低速增長(zhǎng)區(qū)間
對(duì)于2018年銅價(jià)走勢(shì)，銅行業(yè)高級(jí)分析師葉建華預(yù)計(jì)，明年銅價(jià)重心將上移，外盤全年均價(jià)在6800—6900美元/噸，國(guó)內(nèi)為53000元/噸。
他表示，2018年全球銅礦供應(yīng)增速上升至3.3%左右，折合金屬量65萬(wàn)噸。其中，我國(guó)增量在11萬(wàn)噸左右。隨著未來(lái)2—3年我國(guó)冶煉產(chǎn)能投產(chǎn)項(xiàng)目激增，國(guó)內(nèi)冶煉廠對(duì)進(jìn)口銅精礦的依賴提升。
需求方面，預(yù)計(jì)我國(guó)銅消費(fèi)進(jìn)入平緩低速增長(zhǎng)區(qū)間。從今年電纜企業(yè)的反饋來(lái)看，電網(wǎng)訂單增速有限，2018年電網(wǎng)投資重心轉(zhuǎn)移可期，訂單增長(zhǎng)可能多來(lái)自房地產(chǎn)、光伏產(chǎn)業(yè)，工程基建方面對(duì)線纜的需求也會(huì)較好。
葉建華認(rèn)為，在房地產(chǎn)限購(gòu)限貸后，房地產(chǎn)新屋開工、竣工及銷售數(shù)據(jù)開始下滑，將逐步傳導(dǎo)至銅消費(fèi)。此外，在新能源汽車迅猛發(fā)展的帶動(dòng)下，未來(lái)該領(lǐng)域的銅消費(fèi)情況可期。
他預(yù)計(jì)2018年全球銅消費(fèi)量增速維持在2%—2.5%，供給端的收縮將成為推升銅價(jià)的主要因素。
明年下半年鋁市供需將轉(zhuǎn)向平衡
上海有色網(wǎng)鋁資深分析師劉小磊認(rèn)為，2018年鋁價(jià)將呈現(xiàn)整體振蕩走勢(shì)。由于庫(kù)存壓力仍然較大，明年上半年鋁價(jià)走勢(shì)偏弱，但預(yù)計(jì)下半年鋁價(jià)走勢(shì)會(huì)轉(zhuǎn)強(qiáng)。劉小磊表示，今年國(guó)內(nèi)鋁市場(chǎng)供需過(guò)剩格局并未改變，但鑒于取暖季限產(chǎn)將進(jìn)入執(zhí)行階段，第四季度鋁價(jià)走勢(shì)會(huì)仍然偏強(qiáng)。
受供給側(cè)改革的影響，他認(rèn)為，2018—2020年電解鋁新增供應(yīng)將受到明顯抑制。雖然2018年供應(yīng)增速有所下降，但仍有新增產(chǎn)能。預(yù)計(jì)，明年電解鋁新增產(chǎn)能在250萬(wàn)噸左右，實(shí)際產(chǎn)量為3780萬(wàn)噸，2017年電解鋁產(chǎn)量為3650萬(wàn)噸。
盡管明年鋁市還會(huì)受到限產(chǎn)政策影響，但是他表示，由于目前鋁錠庫(kù)存約有170萬(wàn)噸，仍處于歷史較高水平，且明年鋁錠消費(fèi)存在放緩可能，限產(chǎn)政策不會(huì)導(dǎo)致鋁市供應(yīng)緊張。明年下半年，供給側(cè)改革的長(zhǎng)期影響將顯現(xiàn)，鋁市將由供應(yīng)過(guò)剩轉(zhuǎn)向平衡，鋁價(jià)將探底回升。他預(yù)計(jì)，明年滬鋁價(jià)格的運(yùn)行區(qū)間在14000—18000元/噸。
國(guó)內(nèi)鎳整體供應(yīng)受抑制
對(duì)于年內(nèi)山東臨沂地區(qū)的鎳鐵廠可能限產(chǎn)50%的影響，SMM鎳資深分析師楊波認(rèn)為，由于臨沂地區(qū)的三家工廠目前每個(gè)月的產(chǎn)量占原鎳供應(yīng)量的15%左右，如果限產(chǎn)，其他地區(qū)的產(chǎn)能只能彌補(bǔ)部分供應(yīng)缺口，國(guó)內(nèi)鎳鐵產(chǎn)量受到抑制。
需求方面，她表示，國(guó)內(nèi)85%的鎳消費(fèi)進(jìn)入了不銹鋼領(lǐng)域。據(jù)SMM調(diào)研，今年不銹鋼產(chǎn)量預(yù)計(jì)在2550萬(wàn)噸，增速在5%，這支撐了不銹鋼耗鎳量的增長(zhǎng)。此外，電池領(lǐng)域未來(lái)三年的鎳消費(fèi)增速有望維持在10%以上，電鍍、合金等領(lǐng)域需求保持平穩(wěn)。新能源汽車三元電池對(duì)于鎳的消費(fèi)量有望從2016年的5000噸增長(zhǎng)到2020年的30000噸附近，增速較為可觀。
她認(rèn)為，明年LME鎳均價(jià)預(yù)計(jì)在11000—11500美元/噸，高位可能在14000—15000美元/噸。
