中國(guó)粉體網(wǎng)訊  6 月以來炭黑價(jià)格持續(xù)上漲，從底部的3700 元/噸上漲到4700 元/噸，漲幅約25%。炭黑價(jià)差也由800 元/噸上漲到1600 元/噸，炭黑企業(yè)盈利大幅好轉(zhuǎn)，值得重視。深入分析可以發(fā)現(xiàn)炭黑上漲的邏輯在于成本端企穩(wěn)、供需持續(xù)改善和出口競(jìng)爭(zhēng)力提升，具體原因如下， 　

供需開始好轉(zhuǎn)：15 年美國(guó)雙反造成我國(guó)輪胎產(chǎn)量大幅下滑，影響炭黑需求，再加上供給仍在擴(kuò)張，使得行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。今年輪胎出口重回增長(zhǎng)，汽車產(chǎn)銷量也開始回升，對(duì)于炭黑有很大的邊際改善。2015 年以來行業(yè)累計(jì)退出產(chǎn)能54 萬噸，2016 年產(chǎn)能預(yù)計(jì)減少17 萬噸。過剩的小產(chǎn)能在環(huán)保和經(jīng)營(yíng)壓力下將不斷退出，行業(yè)供給和集中度也將持續(xù)改善。  　　

出口量?jī)r(jià)回升：雖然低油價(jià)下，原料成本的優(yōu)勢(shì)不再，但美國(guó)嚴(yán)厲的環(huán)保管制使炭黑制造成本大幅上升，國(guó)內(nèi)出口將獲得環(huán)保成本的紅利。值得指出的是，出口好轉(zhuǎn)對(duì)于大企業(yè)更為有利，可能成為短期內(nèi)大企業(yè)盈利回升的重要?jiǎng)恿Α? 　　

煤焦油將維持低位：油價(jià)在45-50 美元區(qū)間運(yùn)行，已不可能發(fā)生暴跌。在發(fā)改委調(diào)控下，煤炭供給也不會(huì)像上半年如此緊張，焦炭和煤焦油產(chǎn)量將變得寬松，預(yù)計(jì)炭黑成本端將繼續(xù)維持低位。