工信部等六部委近日聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展全國稀土生產(chǎn)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)的通知》，自8月起至今年12月底開展稀土生產(chǎn)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)稀土礦山和冶煉分離企業(yè)無計(jì)劃、超計(jì)劃生產(chǎn)，收購和銷售非法開采的稀土礦產(chǎn)品等行為進(jìn)行查處。

    近兩年，資本市場(chǎng)中稀土概念不斷受到投資者熱捧，在宏觀環(huán)境存在不確定的同時(shí)，稀土板塊“�！迸c“機(jī)”并存。

    政策

    嚴(yán)令稀土行業(yè)整改

    工信部等六部委在《關(guān)于開展全國稀土生產(chǎn)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)的通知》中表示，自2011年8月1日至12月31日開展稀土生產(chǎn)秩序?qū)ｍ?xiàng)整治行動(dòng)，對(duì)稀土礦山和冶煉分離企業(yè)無計(jì)劃、超計(jì)劃生產(chǎn)，收購和銷售非法開采的稀土礦產(chǎn)品等行為進(jìn)行查處。有關(guān)部門需對(duì)發(fā)現(xiàn)的無計(jì)劃或超計(jì)劃生產(chǎn)企業(yè)由省級(jí)工業(yè)主管部門立即責(zé)令停產(chǎn)，12月31日前，工業(yè)和信息化部會(huì)同監(jiān)察部、環(huán)境保護(hù)部等相關(guān)部門組織檢查驗(yàn)收，并向社會(huì)公告專項(xiàng)整治結(jié)果。

    除生產(chǎn)秩序核查外，8月5日，國土部也下發(fā)通知，擬全面核查、清理稀土礦業(yè)權(quán)，還將在已經(jīng)發(fā)布首批稀土國家規(guī)劃礦區(qū)的基礎(chǔ)上，統(tǒng)籌規(guī)劃南方離子型稀土和北方輕稀土資源的勘查、開采，再劃定一批國家規(guī)劃礦區(qū)，并加快推進(jìn)礦產(chǎn)地儲(chǔ)備試點(diǎn)。

    稀土行業(yè)秩序整治大令正式落槌，立即在A股市場(chǎng)得以顯現(xiàn)。昨天，稀土板塊在整個(gè)概念板塊中漲幅排名位居第一。個(gè)股表現(xiàn)集體向好。其中寧波韻升以14.48元/股開盤，盤中走勢(shì)一路沖高，午后開盤后一度扶搖直上以16.35元/股封于漲停板。

    機(jī)會(huì)

    優(yōu)勝劣汰提高集中度

    大同證券投資顧問付永翀認(rèn)為，今年工信部下達(dá)的2011年稀土產(chǎn)品生產(chǎn)指令性計(jì)劃為9.38萬噸。目前雖然尚處年中，卻已經(jīng)傳出部分企業(yè)、地區(qū)提前使用完指標(biāo)的消息。而由于私挖濫采最嚴(yán)重的主要是中重稀土，因此上述整治活動(dòng)的開展對(duì)離子型稀土礦(即中重稀土品種)價(jià)格有較大的支撐作用。目前全國離子型稀土礦指令性生產(chǎn)指標(biāo)為13400噸，但實(shí)際產(chǎn)量約在5萬噸左右。如果政策得以嚴(yán)格實(shí)施，對(duì)離子型稀土礦價(jià)格將形成有力支撐，利好中重稀土分離企業(yè)中色股份以及產(chǎn)業(yè)一體化的廣晟有色。

    同時(shí)，工信部首次重點(diǎn)提及稀土冶煉分離生產(chǎn)秩序凸現(xiàn)冶煉分離生產(chǎn)秩序在整治中的作用。我們認(rèn)為南方離子型稀土礦的易開采性、易粗選性造成離子型稀土礦的私挖濫采整治較難。由于開采的離子型稀土礦通過簡(jiǎn)單的加工必須要出售給稀土冶煉分離企業(yè)才能夠達(dá)成利潤(rùn)，因此整治稀土冶煉分離環(huán)節(jié)有利于打擊私挖濫采。隨著整治的開展，無指標(biāo)企業(yè)的關(guān)停、稀土分離企業(yè)的整合兼并將使得行業(yè)集中度提升，有利于行業(yè)健康穩(wěn)健的發(fā)展。
中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒指出，受近期密集政策效應(yīng)刺激，稀土板塊逆市大漲，資本市場(chǎng)對(duì)稀土板塊的整體估值偏高，但是由于稀土相關(guān)企業(yè)業(yè)績(jī)短期內(nèi)仍將有大幅提升，預(yù)計(jì)屆時(shí)偏高估值將得到業(yè)績(jī)支撐。

    中投顧問冶金行業(yè)研究員安海軒指出，由于稀缺性從來都是價(jià)值的承載者，因此，在目前稀土資源稀缺的情況下，上游資源環(huán)節(jié)具備較強(qiáng)的價(jià)值，且由于上游資源開采受限，將進(jìn)一步拉升市場(chǎng)價(jià)值。但隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的逐步調(diào)整，產(chǎn)業(yè)鏈的擴(kuò)張，深加工行業(yè)將憑借技術(shù)門檻成為又一高附加值市場(chǎng)。

    風(fēng)險(xiǎn)

    稀土定價(jià)策略尚不明晰

    大同證券投資顧問付永翀表示，從這個(gè)行業(yè)來講，以行業(yè)龍頭包鋼稀土為例，今年上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)458.5%，主要是因?yàn)樯习肽晗⊥羶r(jià)格的上漲帶來的。我們認(rèn)為整個(gè)稀土行業(yè)，今年受到稀土產(chǎn)品價(jià)格大幅上漲的帶動(dòng)，業(yè)績(jī)應(yīng)該都會(huì)出現(xiàn)較大幅度的增長(zhǎng)。但是，需要注意的是，日前中國商務(wù)部部長(zhǎng)稱稀土價(jià)格持續(xù)上漲將引發(fā)通貨膨脹，中國考慮采取措施應(yīng)對(duì)價(jià)格上漲，這是中國官方首次表示稀土價(jià)格上漲對(duì)抑制通脹不利。如果未來出臺(tái)抑制稀土價(jià)格上漲的措施的話，那么將對(duì)稀土產(chǎn)業(yè)形成一定的打擊，這個(gè)是需要投資者密切關(guān)注的有可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

    平安證券金融大街營(yíng)業(yè)部高級(jí)投資顧問黃亭懿告訴記者，從今年稀土市場(chǎng)的整體節(jié)奏來看，監(jiān)管部門對(duì)稀土行業(yè)整治力度不斷加大，監(jiān)管部門與行業(yè)的緊密結(jié)合是促進(jìn)整個(gè)稀土行業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵，能否繼續(xù)保持高密度的監(jiān)管策略將決定行業(yè)發(fā)展。

    另外，近年來稀土價(jià)格不斷攀升，有的漲幅甚至達(dá)到20倍，企業(yè)業(yè)績(jī)已經(jīng)到達(dá)“天花板”，在監(jiān)管不斷加強(qiáng)的形勢(shì)下，恐怕再難出現(xiàn)之前業(yè)績(jī)猛漲的現(xiàn)象。

    銀騰前瞻財(cái)訊分析師韓東良認(rèn)為，通過對(duì)全國稀土生產(chǎn)秩序的整治，將直接影響稀土價(jià)格的波動(dòng)，近2年以來整個(gè)稀土概念板塊集體飄紅，股價(jià)一直創(chuàng)新高，該通知實(shí)屬短期利好，預(yù)計(jì)稀土價(jià)格在今年中期將有所回落。建議投資者“見好就收”，逢利好減倉出貨，避免投資風(fēng)險(xiǎn)。

    背景

    稀土價(jià)格下半年或?qū)⒈３指呶?br />
    近日在內(nèi)蒙古包頭市舉行的第三屆中國包頭·稀土產(chǎn)業(yè)論壇上，包鋼稀土有限公司總經(jīng)理張忠認(rèn)為，在2011年下半年還有一些因素將直接影響到稀土的價(jià)格，使得稀土價(jià)格仍將保持在高位運(yùn)行：

    首先，下半年將進(jìn)入政策密集執(zhí)行階段，政策性因素仍是影響稀土價(jià)格的主要原因。稀土行業(yè)企業(yè)的治理整頓力度加強(qiáng)，尤其是工信部成立稀土辦公室專門負(fù)責(zé)稀土業(yè)務(wù)管理之后，將聯(lián)合監(jiān)察、國土、環(huán)保等六部門深入開展稀土專項(xiàng)整治。此外，資源稅等已經(jīng)出臺(tái)的政策也將加強(qiáng)執(zhí)行力度，這將對(duì)稀土原料的供給構(gòu)成直接的沖擊。此外，國家收儲(chǔ)、環(huán)保保證金、稀土專用發(fā)票等政策陸續(xù)研究發(fā)布及執(zhí)行等，都使得國內(nèi)的稀土供給趨于緊張。

    其次，下半年出口市場(chǎng)將會(huì)出現(xiàn)一定規(guī)模的增長(zhǎng)。今年1-5月份，國內(nèi)稀土出口低于往年，且相對(duì)于今年出口配額相比，整體偏低，僅為7025噸。張忠認(rèn)為，一方面是由于受到日本大地震影響，往年來自日本的需求在今年上半年大幅縮減；另一方面是上半年稀土價(jià)格上漲過快，使得國際市場(chǎng)需要時(shí)間消化價(jià)格變化，因此在購買方處于一個(gè)觀望階段。所以，隨著日本震后需求的逐步復(fù)蘇，以及國際市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前價(jià)格的理解和接受，下半年的出口需求將會(huì)有一個(gè)較大幅度的增長(zhǎng)。