近段時間以來，由于需求強勁以及生產成本持續(xù)上漲，鈦白粉行業(yè)巨頭相繼提價。

　　近段時間以來，由于需求強勁以及生產成本持續(xù)上漲，鈦白粉行業(yè)巨頭相繼提價，我們認為，在此帶動下，國內鈦白粉價格或持續(xù)走高。

　　根據我們的了解，7月21日，杜邦鈦白科技宣布上調西歐、中歐和北非地區(qū)的Ti-Pure鈦白粉價格，漲幅為500歐元/噸，或按照合同要求，漲價于2011年9月1日生效。

　　與此同時，7月27日，康諾斯宣布，在北美和歐洲以外的所有地區(qū)，包括中東、亞太、拉美和非洲等地區(qū)，鈦白粉漲價500美元/噸，漲價于2011年9月1日生效。此外，日本石原產業(yè)(ISK)宣布，自10月1日起提高亞太地區(qū)鈦白粉產品價格50日元/千克。

　　我們預計，鈦白粉當前景氣周期延長到2014年，該論斷主要依據以下幾點：1.發(fā)達國家經濟復蘇導致需求恢復到正常水平；2.新增產能國外修建時間一般在3-5年，未來三年全球新建產能70%在中國；3.國內環(huán)保和資金壓力等限制了硫酸法的擴張速度，而氯化法受制于技術，預計新建產能速度較慢；4.鈦礦供給不足加劇了鈦白粉上漲的步伐；5.中國等新興市場的經濟增長和美國的地產業(yè)復蘇將會帶動真正的漲價高峰來臨。

　　【投資建議】

　　一般來說，國內的鈦白粉價格將滯后國際價格1-2月，因此，隨著全球鈦白粉巨頭競相提價，后續(xù)國內鈦白粉價格上漲動力仍在，維持行業(yè)“看好”評級。